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28日机构强推买入 六股成摇钱树(8/28)

2017/8/25 16:10:16  文章来源:证券之星  作者:佚名
文章简介:1、机器人业务景气度高:二季度收到单季新增订单3.5亿(同比+38.8%),实现单季销售收入3.5亿(同比+40.8%),在手订单合计3.5亿欧元(同比+35%),EBIT利润率10.8%(同比+0.5pct);2、系统集成业务受欧洲项目拖累:收到新订单4.39亿订单(同比-0.3%),销售收入4.8

002466

  天齐锂业:业绩符合预期 产能持续扩张

  类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:唐凯日期:2017-08-25

  公司发布2017年半年度报告,上半年实现营收24.15亿元,同比增长41.57%;归母净利润为9.24亿元,同比增长23.73%;每股收益0.93元/股,同比增长24%。

  事件点评:

  业绩符合预期,产能持续增扩。上半年锂矿销售较上年同期量价齐升,实现收入9.21亿元,同比增长86.09%;锂化合物及衍生品销量有所提升,实现收入14.8亿元,同比增长23.13%。公司锂化工品业务主要有射洪和张家港两个生产基地,合计产能3.4万吨。公司目前正积极增资扩产,收购重庆天齐的金属锂及其型材产能,并在澳洲投建新生产线,预计2020年锂化工品装置产能将累计达到10万吨。

  管理费用大幅增加,财务费用锐减,系短期因素所为。上半年公司销售费用、管理费用、财务费用分别为1690万元、1亿元、731万元,同比增加19.98%、41.98%、-71.83%。其中管理费用大增主要是新增天齐澳大利亚的管理费用,新增江苏改造停产损失等原因所致;

  财务费用大幅下滑主要是澳元升值导致汇兑收益大幅增加。除新增天齐澳大利亚的管理费用外,其余均为短期影响,不具可持续性。

  未来锂需求持续向好,产能释放驱动增量收入。根据Roskill预测,到2026年全球锂需求量预计将达到100万吨,年均复合增长率为17%。

  公司在锂化工品业务上积极布局,澳洲的一期2.4万吨氢氧化锂生产线将于2018年年底投产。此外,公司还与遂宁市合作投建生产线,一期为2万吨碳酸锂当量的生产线,二期产能待定。未来产能释放将大幅驱动公司业绩,夯实公司龙头地位。

  盈利预测及投资建议:预计公司2017-2019年归母净利分别为20.02、23.24、30.61亿元;EPS分别为2.01、2.34、3.08元,以2017年8月18日股价对应P/E为30.9X、26.6X、20.2X,给予买入评级。

  风险提示:新能源汽车销量大幅下滑,锂价不及预期。

 

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